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房地产信托发行规模直降4成 基础产业和消费金融信托“上位”

时间:2019-08-11 04:14  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:记者注意到,近期基础产业和金融投向的集合信托募集规模呈现上升趋势。其中,基础产业信托募集规模已连续3周上升,截至7月28日,其募集规模占比已达45.11%,成为近期集合 此外,科创板的开市和火爆为金融市场带来一波行情,金融信托表现良好。其中,今年6月

  记者注意到,近期基础产业和金融投向的集合信托募集规模呈现上升趋势。其中,基础产业信托募集规模已连续3周上升,截至7月28日,其募集规模占比已达45.11%,成为近期集合

  此外,科创板的开市和火爆为金融市场带来一波行情,金融信托表现良好。其中,今年6月,投向消费金融领域的资金规模占金融信托的比重首次突破15%。

  根据用益信托数据,截至7月28日,7月份房地产信托发行规模为655.8亿元,与今年6月的1084.51亿元相比减少了428.71亿元,环比下降达39.53%。

  2019年上半年,根据普益标准的统计数据,投向房地产领域信托产品共计发行2954款,占信托产品的39.43%,募集规模4531.94亿元。

  从5月17日银保监会下发 “23号文”严格规范房地产信托业务,到7月初银保监会针对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司开展约谈警示,房地产信托监管持续收紧。

  不过,“狂飙”的房地产信托并未应声而降,而是保持了一定的上涨惯性。从用益信托的周报统计数据来看,7月份前两周,房地产信托的募集规模分别为42.29亿元和51.33亿元,环比分别增加21.80%、21.38%。

  7月中旬,房地产信托陡然下降。7月14日至7月21日(第三周)的募集规模为33.58亿元,环比减少34.58%;7月21日至7月28日(第四周)的募集规模为16.73亿元,环比减少50.19%%,下降幅度增大。

  “从监管层防控金融风险、划定业务范围的层面来说,房地产信托的收缩已成定局,其地位会有一定程度的下降。”用益金融信托研究院研究员喻智认为,国家政策的持续收紧,一些资质不是很好的房地产公司很难融资。信托公司对大型房地产公司的争夺比较激烈,未来房地产信托规模会继续缩小,产品收益率也会有所下滑。

  “房地产信托未来可能更多是向房地产信托投资基金REITs的方向发展。” 上海律师信托协会副主任冯加庆在接受本报记者采访时指出,从REITs的法律关系来看,信托公司是最好的,最天然的,也是最符合法律规定的载体。这种信托基金是做长期股权投资,跟进房地产企业从买地、建设到开发的全过程,而不是阶段性的融资,这也对信托公司的业务能力有了更高的要求。

  此外,冯加庆分析认为,信托公司还将加大推进ABS、ABN业务。目前ABS业务模式上,信托公司主要作为平台、通道为券商和发行人提供相应服务,收费低且主动管理能力不足。

  事实上,基础产业信托产品回暖趋势显现。用益信托数据显示,7月第一周基础产业类集合信托募集资金18.10亿元,环比减少24.16%;此后三周的信托规模则一直呈上升趋势,募集资金依次为23.73亿元、30.00亿元、32.15亿元,环比分别增长31.12%、26.41%和7.18%。

  用益信托周报分析显示,从基础产业领域来看,7月21日至7月28日,共有13款集合产品披露预期收益率,分布在7.7%至9.05%之间。其中,平均预期收益率超过9%的有2款,收益率为8%至9%的有9款,收益率为7%至8%的有2款。

  此外,成立规模前三的信托公司分别是兴业信托(14亿元)、紫金信托(6.9亿元)和湖南信托(4.59亿元)。

  从产品的投向地区来看,7月21日至7月28日披露投向区域的19款产品,投向江苏的9款,投向湖南的3款,投向贵州和山东的各2款。从资金运用方式来看,基础产业信托是贷款类和权益投资类的主场,贷款类以补充流动资金和基建项目贷款为主,权益投资类多受让应收债权等。

  中国信托业协会公布的数据显示,截至2019年一季度末,投向基础产业的信托资金余额2.81万亿元,较2018年四季度末上升0.19个百分点。

  2018年下半年,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》(以下简称“《意见》”),强调规范地方政府举债融资,管控好新增项目融资的金融“闸门”,加强地方政府专项债券资金和项目管理,防范化解隐性债务风险和金融风险。

  中国信托业协会特约研究员周萍分析认为,《意见》增强了金融机构对平台公司融资的信心,信政合作业务迎来政策“拐点”。作为国家逆周期调节的重要手段,年初以来基础设施建设投资明显提速,预计未来流向基础产业的信托资金或进一步增加。

  “从募集规模来看,金融信托表现良好,科创板的开市和火爆为金融市场带来了一波行情。”用益信托7月28日发布的周报分析指出,金融信托表现活跃,资金运用方式多样化,权益投资和证券投资类产品多为投向证券市场,而贷款类的产品多为投向消费金融领域。

  另一方面,从2019年集合资金信托市场表现来看,投向消费金融领域的增长趋势较为明显。

  根据用益信托相关研报,2月份至5月份,投向消费金融领域的规模完成了从30亿元到50亿元的增长,其中消费金融领域对金融信托的贡献也从最低时的不到6%,上涨到了6月份的15.4%。也就是说,投向消费金融领域的资金规模占金融信托的比重首次突破15%。

  据云南信托研发部统计,2018年,消费金融市场的入局者新增13家信托公司。截至2018年底,68家信托公司中已有近40家开展消费金融信托业务,占据信托业近六成比例。

  此外,中国信托业协会调研数据显示,截至2018年末,信托业合计开展消费金融信托余额已近3000亿元,业务规模持续增长。

  据本报记者从多位消费金融从业人士处了解到,因信托公司进入消金领域的沉淀时间较短,消金业务模式与信托公司传统业务相差较大,目前也存在着在风控管理、技术系统、获客渠道等方面的短板。

  对此,喻智指出,开展消费金融业务的信托公司可以和大型的电商平台、互金公司合作,共同打造大数据风控系统;信托公司内部也可加强金融科技人才储备,组建自己的平台,但目前信托公司在金融科技方面的涉猎不足,平台搭建可能需要一定的难度。此外,喻智还提醒,“需要注意消金领域乱象犹存,信托公司要谨慎开展业务,防控风险。”

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